紐約3月26日消息：周四芝加哥商品交易所(COMEX)的銅期貨下跌近2%，因為國際油價飆升引發宏觀經濟以及需求擔憂。

截至收盤，期銅合約下跌8.25美分到8.45美分不等，其中成交最活躍的2026年5月期銅報收5.477美元/磅，較上一交易日下跌8.45美分或1.51%。

5月期銅的交易區間為5.445美元到5.541美元。

分析人士指出，市場對中東戰火很快熄滅的希望破滅，國際油價飆升，令人擔心全球經濟增長受到沖擊，通脹壓力加劇，投資者風險情緒低迷。

在倫敦金屬交易所(LME)，銅庫存仍維持在近八年來的高位，接近36萬噸，年初至今累計增幅達150%。與此同時，上期所(SHFE)注冊倉庫的銅庫存在上周減少了5.2%，這是今年以來首次庫存下降。

市場繼續聚焦中東局勢。鑒于沖突前景的不確定性及其對需求和貨幣政策的潛在影響，圍繞該沖突的風險依然是銅價面臨的一大阻力。

分析師表示，金屬價格下跌主要源于對經濟和通脹的擔憂。原油價格在高位停留的時間越長，對通脹的推波助瀾作用就越大。雖然并不一定意味著利率會提高，但這種可能性是存在的。美國大型資產管理公司貝萊德(BlackRock)總裁羅布·卡皮托也稱，投資者可能低估了與伊朗相關沖突所伴隨的風險。他認為，即使這場沖突能夠迅速平息，仍極有可能抑制經濟增長并助推通貨膨脹。

銅市目前仍處于“結構性看漲者”與“周期性看空者”博弈的狀態。一方面，專注于電網建設、可再生能源及數據中心需求的投資者，繼續將價格回調視為入場良機，以維持其在“供應緊缺”這一敘事主題上的持倉。另一方面，庫存的持續增加、中國房地產市場活動的參差不齊，以及多個主要經濟體制造業增速的放緩，正促使宏觀對沖基金選擇逢高做空，并保持整體風險敞口處于低位。

周四，上海期貨交易所的5月期銅合約收高160元，報每噸95,350元。上海國際能源交易中心(INE)的4月保稅銅期貨收高330元，報每噸84,530元。

本月迄今COMEX期銅(近期合約)下跌9.29%，今年迄今下跌3.26%，周四收盤價比去年同期上漲6.85%。2025年COMEX期銅上漲41.24%，為2009年以來的最大年度漲幅，也是連續第三年上漲，因為主要銅礦供應中斷引發短缺擔憂，市場押注礦商產量難以跟上需求增長；此外市場預期美國可能加征關稅，導致大量銅流入美國，世界其他地區的供應趨緊。中長期而言，綠色轉型、電氣化以及人工智能行業有助于提振這種在電力和建筑行業用途廣泛的金屬的額外需求，而銅礦則面臨投資不足和生產中斷等擾亂。

周四，COMEX基準期銅合約成交量為40,726手，上一交易日為43,186手；空盤量為104,078手，上一交易日103,585手。